今年1月17日將成為科創(chuàng)板發(fā)展歷程中具有里程碑意義的一天。當(dāng)天科創(chuàng)板市值一舉突破萬(wàn)億大關(guān)，與此同時(shí)，芯片產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)中微公司當(dāng)天市值達(dá)到1048.38億元，成為首個(gè)突破市值千億大關(guān)的科創(chuàng)板企業(yè)。
資料顯示，中微公司股價(jià)由去年12月初的65元起步，一個(gè)多月就漲了近三倍。春節(jié)假期后，該股迅速擺脫疫情影響再度沖高。截至2月7日，盤中股價(jià)已摸到200元，TTM市盈率高達(dá)526倍。
中微公司為何能獲得市場(chǎng)超500倍的市盈率的出價(jià)？這還要從中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展談起。
2016 年末以來(lái)，中國(guó)大陸開啟晶圓代工廠投資建設(shè)熱潮，占全球計(jì)劃數(shù)量約 40%。在新建產(chǎn)線的推動(dòng)下，中國(guó)對(duì)半導(dǎo)體設(shè)備需求激增。據(jù)統(tǒng)計(jì)到2018 年，中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)達(dá) 131 億美元，同比增速 59.3%，近五年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 31.22%，大幅領(lǐng)先于全球 15.21%的增速。
但到2018年，國(guó)產(chǎn)設(shè)備的自給率只有12%。晶圓生產(chǎn)所需的的核心設(shè)備，如光刻、刻蝕、氧化等設(shè)備，均被日本和美國(guó)企業(yè)壟斷。作為我國(guó)集成電路設(shè)備龍頭，中微公司深耕芯片制造刻蝕領(lǐng)域，不僅研制出了國(guó)內(nèi)第一臺(tái)電介質(zhì)刻蝕機(jī)，目前等離子體刻蝕設(shè)備已被廣泛應(yīng)用于國(guó)際一線客戶，更成為長(zhǎng)江存儲(chǔ)等國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)器龍頭的主要供應(yīng)商。所以，中微公司才能在持續(xù)釋放業(yè)績(jī)和良好預(yù)期的推動(dòng)下，股價(jià)一飛沖天。其實(shí)，中微公司飆漲的股價(jià)，只是國(guó)產(chǎn)芯片板塊的一個(gè)縮影。
按東財(cái)板塊分類，在國(guó)產(chǎn)芯片板塊的115只個(gè)股中，截至2月7日，近250日漲幅超過(guò)100%為44只，漲幅超過(guò)200%18只，漲幅超過(guò)500%的有4只，中微公司漲幅為574.46%排名第二。而排名第一的卓勝微，漲幅高達(dá)驚人的1116.01%。
卓勝微是國(guó)內(nèi)射頻芯片的芯片設(shè)計(jì)龍頭，公司的射頻前端芯片應(yīng)用于三星、小米、華為、聯(lián)想、魅族、TCL等終端廠商的產(chǎn)品。卓勝微的飆升，反應(yīng)了市場(chǎng)對(duì)5G芯片的看好。隨著5G時(shí)代到來(lái)，中國(guó)成為全球人工智能芯片、物聯(lián)網(wǎng)芯片、存儲(chǔ)芯片、邏輯芯片等專用芯片的最大市場(chǎng)，也為中國(guó)的芯片產(chǎn)業(yè)的崛起，創(chuàng)造出最佳機(jī)遇期。
市場(chǎng)對(duì)中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)的未來(lái)，普遍預(yù)期樂(lè)觀，產(chǎn)業(yè)鏈中的細(xì)分龍頭更是被市場(chǎng)寄予厚望。這種預(yù)期，也反應(yīng)在相關(guān)指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)上。以國(guó)證半導(dǎo)體芯片指數(shù)（980017）為例，該指數(shù)精選25只涉及材料、設(shè)備、設(shè)計(jì)、制造、封裝和測(cè)試等芯片產(chǎn)業(yè)公司，能夠反映A股芯片龍頭整體表現(xiàn)。
近1年來(lái)，該指數(shù)漲勢(shì)兇猛，獲得了數(shù)倍于其他主要指數(shù)的超額收益。
從該指數(shù)前幾大權(quán)重看，表現(xiàn)都不比中微公司遜色。截至今年2月6日，觀察近250日漲幅，該指數(shù)第一權(quán)重股聞泰科技漲幅高達(dá)497.78%，第二權(quán)重股兆易創(chuàng)新漲幅為321.28%，第三大權(quán)重股匯頂科技漲幅為345.28%，第四大權(quán)重股長(zhǎng)電科技漲幅159.39，第五大權(quán)重股韋爾股份漲幅更是高達(dá)556.79%。
從估值上看，國(guó)證芯片指數(shù)的整體TTM市盈率為110倍左右，比創(chuàng)業(yè)板指58倍左右高不到兩倍。這當(dāng)然顯示出市場(chǎng)愿意給予芯片龍頭更高估值，但另一方面如果參照中微公司超500倍的市盈率看，再考慮到這些芯片龍頭未來(lái)可能釋放的業(yè)績(jī)，這個(gè)估值并不算高。
需要說(shuō)明的是，中微公司的上市日期是去年7月22日，卓勝微的上市日期是去年6月18日。而只有上市時(shí)間超過(guò)6個(gè)月的個(gè)股，才有資格進(jìn)入該指數(shù)成分的備選范圍。所以，雖然現(xiàn)在在指數(shù)中暫時(shí)還看不到這兩只股票，不過(guò)從體量看來(lái)，這兩只股票大概率會(huì)在下一次入選該指數(shù)成份。
面對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的確定性機(jī)會(huì)，以及個(gè)股的強(qiáng)悍表現(xiàn)，投資者難免心動(dòng)。但從投資角度看，雖然芯片板塊大牛股密集，但在產(chǎn)業(yè)起飛期，個(gè)股受產(chǎn)業(yè)格局變化影響也會(huì)較大。這種情況下，如能采用抓行業(yè)大勢(shì)而過(guò)濾個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)的指數(shù)化投資，可能會(huì)更為有效。
目前跟蹤國(guó)證芯片指數(shù)的基金華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF（簡(jiǎn)稱：芯片ETF、基金代碼：159995）已經(jīng)上市，大家可以像買賣股票一樣直接在二級(jí)市場(chǎng)，簡(jiǎn)單交易，一手100多元左右，買入芯片ETF，也就等于一鍵買入25只芯片龍頭股，可以更加高效地把握芯片產(chǎn)業(yè)機(jī)遇。
從市場(chǎng)反饋來(lái)看，芯片ETF也十分受資金青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，華夏芯片ETF自2月10日上市交易以來(lái)，交投活躍，不僅上市首日創(chuàng)下10.24億元的成交額，2月10日至12日成交額也維持在高位，分別為7.4億元和8.52億元，即華夏芯片ETF上市3日，就累計(jì)實(shí)現(xiàn)26.16億元的成交額?；鹨?guī)模也在持續(xù)增長(zhǎng)中。
從某種意義上說(shuō)，在中國(guó)科技強(qiáng)國(guó)之路上，芯片產(chǎn)業(yè)的趕超是繞不開的一步。而華夏芯片ETF（159995），則為投資者提供了一個(gè)精準(zhǔn)布局的極佳投資工具。
（市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn) 投資需謹(jǐn)慎）
作者：面哥投資筆記鏈接：xueqiu/5869365210/141125721來(lái)源：雪球著作權(quán)歸作者所有。商業(yè)轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系作者獲得授權(quán)，非商業(yè)轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處。
