原標題:納指ETF出現罕見高溢價,上億資金涌入套利 來源:藍鯨財經記者工作平臺
最近的市場中,兩只納指ETF的高溢價率引起了眾多投資者熱議。
一是國泰納指ETF(513100),該ETF自1月下旬以來的場內價格和基金凈值發生了大幅偏離,且呈現高溢價率狀態,其中2月13日的溢價率一度飆升至20.71%。
ETF溢價很正常,但高達20%的溢價卻十分罕見。
為什么會出現這么高的溢價?相關業內人士向藍鯨財經表示,這主要是因為納指ETF(513100)自1月17日暫停了場外申購,而這段時間以來納斯達克100指數的上漲,使得看好后市的投資者只能以更高的價格在二級市場買入該ETF,從而推高了場內價格,溢價率越來越高。
但是,20%的溢價對于當下已經處于高位的美股來說,需要多長時間來消化?這可能是很多高位接盤的投資者所忽略的問題。
2月14日,納指ETF(513100)大幅下挫4.46%,此后連續多天回調,截至2月24日收盤的跌幅累計已經超過了10%。此外,近日的納斯達克100指數也在疫情等負面因素影響下發生回調。
如何才能既降低高位接盤的風險,又能抓住高溢價率帶來的投資機會?
資深ETF投資者從中看到了套利機會。但由于納指ETF(513100)暫停場外申購,他們把目光轉向了仍然開放申贖的廣發納指ETF(159941)、納指LOF(161130)、標普科技LOF(161128)等替代性產品上。
綜合來看,套利機會主要有三種:
1、廣發納指ETF(159941)T+0溢價套利:由于廣發納指ETF在深交所上市,申購對應的份額和現金替代日間實行RTGS交收模式,最快可以實現T日申購份額實時即可賣出,因而可以在申購限額內進行日內T+0溢價套利。
2、賣出國泰納指ETF(513100)同時買入廣發納指ETF(159941),通過溢價率的高低差套利。以2月10日為例,當天國泰納指ETF(513100)的溢價率為8.11%,廣發納指ETF(159941)的溢價率為4.26%,投資者就可以獲得約4%的套利收益。
3、賣出國泰納指ETF(513100),申購類似標的納指LOF(161130)或標普科技LOF(161128)作為替代持倉,待國泰納指ETF(513100)溢價收斂后,可以贖回納指LOF并重新買入/申購國泰納指ETF恢復原有持倉。
例如,在眾多套利者的涌入下,廣發納指ETF(159941)的份額已經迎來了爆發式增長。
Wind數據統計,自1月17日國泰納指ETF(513100)暫停申購以來,截至2月24日,廣發納指ETF(159941)的基金份額從3705.25萬份增長至9505.25萬份,增長了5800萬份,折合成金額的話已經超1億元。
此外,套利者的涌入也迅速提高了廣發納指ETF(159941)的場內價格,該ETF在2月初從折價迅速轉為溢價,并在2月13日漲到了近期的溢價率最高點13.61%。
(藍鯨財經 裴利瑞)