錢眼
銀行密集上市之后,迎來的是密集解禁期。
2019年12月31日,杭州銀行(600926.SH)和成都銀行(601838.SH)均有股份解禁,而在接下來的2020年一月份,還有紫金銀行(601860)、青島銀行(002948)和張家港行(002839)即將解禁,5家銀行累計解禁市值170.7億元,股份類型均是首發(fā)原股東限售股份。
如果把時間拉長,即使不算上杭州銀行和成都銀行,2020年還有16家銀行解禁,涉及市值為1978.4億元(以2019年12月31日收盤價計算,下同),這對于銀行板塊是否會造成一定的壓力?
紫金銀行成本月的板塊解禁王
杭州銀行本次上市流通的限售股為紅獅控股集團有限公司(簡稱“紅獅控股”)持有的公司首次公開發(fā)行限售股,共計2.94億股,占公司股本總數(shù)的5.73%,鎖定期為其股份在浙江股權(quán)托管服務(wù)有限公司完成登記之日起5年,該部分限售股將鎖定期屆滿并于2019年12月31日上市流通。
同一日成都銀行也有首發(fā)限售股解禁,不過規(guī)模相比杭州銀行要小得多。成都銀行本次解禁規(guī)模為53.41萬股,占公司股本總數(shù)的0.01479%,共涉及31名股東。
一月份解禁規(guī)模最大的銀行是紫金銀行,按照原定的計劃,2020年1月3日,紫金銀行的22.07億股將解禁,占總股本的60.30%,占流通股比例高達85.77%。此次解禁涉及股東387家,解禁市值百億元。不過紫金銀行后續(xù)表示,因有部分股東自愿鎖定, 2020 年1月實際解禁股份合計13.69億股,占總股本的 37.39%。雖然解禁規(guī)模大幅縮水,但是由于絕對值較大(涉及市值76.9億元),仍讓市場膽戰(zhàn)心驚。2019年12月9日,紫金銀行重挫8.53%,第二日又接著下跌4.93%。
除了解禁之外,紫金銀行的人士動蕩不安,也是造成股價萎靡不振的原因。2019年12月2日,紫金銀行發(fā)布關(guān)于人事變動的公告稱,紫金農(nóng)商行董事會日前已收到黃維平的辭職報告,其因個人原因申請辭去公司董事、副董事長、風(fēng)險管理與關(guān)聯(lián)交易控制委員會委員等職務(wù)。
實際上,在2019年6月份,紫金農(nóng)商行高層人事就曾起波瀾。6月5日,紫金銀行發(fā)布公告稱,公司副董事長黃維平因個人原因,正在配合有關(guān)部門調(diào)查,不能正常履職。公告表明,公司各項經(jīng)營活動正常開展,已對相關(guān)工作進行妥善安排,該事項不會對公司經(jīng)營管理工作產(chǎn)生重大影響。
另外,2019年10月30日,紫金農(nóng)商行也有獨立董事辭職,機構(gòu)表明公司已收到獨立董事毛瑋紅女士的辭職申請,毛瑋紅女士因自身工作原因申請辭去公司獨立董事、審計委員會委員、風(fēng)險管理與關(guān)聯(lián)交易控制委員會委員等職務(wù)。
從過往經(jīng)歷來看,大幅解禁都會讓股價承壓,2019年11月,中國人保(601319)進入解禁期,從11月6日開始,股價連跌9日,累計下跌18.62%,其中11月18日更是跌停。更早之前天風(fēng)證券(601162)也因天量解禁直接吃了2個跌停。
郵儲銀行今年解禁市值最大
銀行板塊除了一月份的3家銀行之外,2020年還有13家銀行面臨解禁, 16家銀行累計解禁市值高達1978.4億元。除了3家是定向增發(fā)的股份之外,其余13家的待解禁份額均是來自首發(fā)限售股份。
其中,有8家銀行的解禁市值超過百億元,包括郵儲銀行、渝農(nóng)商行、浙商銀行、蘇州銀行、北京銀行、青農(nóng)商行、浦發(fā)銀行和興業(yè)銀行。這其中又數(shù)郵儲銀行的規(guī)模為最,合計解禁份額為74億,涉及金額433.4億元。此外渝農(nóng)商行的解禁市值約為304.3億元,排在第二位。而浙商銀行則以213.2億元的規(guī)模列第三,這三家均是集中今年年底解禁。
對于天量解禁,從私募排排網(wǎng)的調(diào)查來看,81.54%私募認為市場對解禁潮已有預(yù)期,并且最終解禁規(guī)模遠不到當下測算數(shù)據(jù),解禁并不會對A股帶來很大沖擊。也有18.46%的私募機構(gòu)表示,對于基本面堪憂、大股東減持金額較多的個股來說,無疑是雪上加霜,投資者需警惕風(fēng)險。
成恩資本董事長王璇認為2020行情震蕩是主基調(diào),個股兩極分化風(fēng)格持續(xù)強化,巨額解禁將進一步加深大盤強勢震蕩力度,但結(jié)構(gòu)性行情機會仍然不可忽視。為短期制約A股向上突破的主要因素有三。一是市場退出機制完善度跟不上新股擴容的速度,供需不平衡導(dǎo)致市場資金結(jié)構(gòu)性抱團現(xiàn)象明顯,A股難以全面走高;二是大小非減持不斷,加上A股整體分紅率低,投資者信心難以持續(xù);三是當前經(jīng)濟雖部分行業(yè)景氣度有所上升,但整體下行壓力仍存,各行業(yè)盈利回升步伐不一,導(dǎo)致目前A股主要為結(jié)構(gòu)性投資機會。
“會不會產(chǎn)生較大影響,還要看到時的市場情緒,不過從近期的情況來看,造成壓力的可能性較大。首先從量上來看,銀行股的解禁規(guī)模的確較大,目前市場的信心沒有完全恢復(fù),所以態(tài)度較為謹慎,市場承接力差;其次則是銀行板塊中的A+H股,H股對比A股的股值明顯要更低;第三實體經(jīng)濟仍處于轉(zhuǎn)型期,對銀行也造成一定的壓力,所以從目前來看,銀行股未來的表現(xiàn)有待考驗?!比A南一家基金公司的基金經(jīng)理對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。
銀行板塊已經(jīng)成為破凈重災(zāi)區(qū),目前36只上市銀行中,已有24只銀行破凈,破凈率達到66.7%。
“主要是相比未來的解禁市值來看,穩(wěn)定股價的方案,不過是杯水車薪?!鄙鲜龌鸾?jīng)理表示。