業務涵蓋快遞版塊的8大上市公司，悉數公布上半年業績。有些業績出乎意料，有些經營按部就班，監管的強化讓接下來行業出現拐點有了希望。
8月30日，隨著韻達股份發布2021年半年報，業務涵蓋快遞版塊的8大上市公司_順豐、中通、韻達、圓通、申通、百世、德邦、京東物流_上半年業績悉數出爐。
若僅就利潤看，這是一個讓人心涼的上半年；若從市場份額看，這是一個略有調整的上半年。從經營上看，各大企業根據各自戰略按部就班的執行，有的看到了明顯成效，而有的似乎仍不見出路。不過動作頻頻的政策監管，似乎將給這個行業帶來拐點。
以下我們逐步拆解_
01
成績單
1.市場份額
當下的快遞，市場份額是角逐的要點。從上半年表現看，中通、韻達、圓通依舊穩居前三，順豐增速明顯。
具體來看，中通快遞依然穩居第一，上半年完成包裹量102.47億件，其中一季度完成44.75億件，二季度完成57.72億件。值得注意的是，今年二季度中通快遞在市場策略上進行了調整，更加追求增長的質量，一如賴梅松所言_“本季度市場份額的小幅回落是由于我們選擇了盈利件量，不必要的低價虧損件或以利潤換取短期市場份額增長的做法既非明智也不可持續。”
上半年，韻達與圓通的榜眼之爭火熱，不過最終韻達依然保持了領先地位。今年上半年，韻達累計完成快遞業務量82.61億票，同比增長46.76_，增速高出行業平均增速0.96個百分點；快遞市場份額已達16.73_，較去年同期提高0.12個百分點。圓通快遞業務完成量74.11億件，同比增長50.14_，快遞市場份額15.01_，較去年同期提升0.44個百分點，市場占有率穩步提升。
除上述企業之外，上半年申通快遞完成業務量約48.32億件，同比增長37.39_；百世快遞上半年包裹量約40.57億件，其中一季度完成17.57億件，二季度完成23億件。盡管依舊努力，但低于行業平均增速。
與之相反，今年上半年，順豐實現速運物流業務量51.3億票，在去年同期受益于防疫緊急寄遞需求爆發的業務量高基數下，仍實現同比增長40.4_，兩年平均增長59.5_，高于行業的兩年平均33.4_的增速。
2.收入與利潤
盡管業務量與營收都保持了增長態勢，但上述企業也付出了一定代價，上半年除中通凈利潤同比微增外，順豐、申通、圓通、德邦、百世中報凈利均同比下滑。
根據披露，今年上半年，順豐實現總營業收入883.44億元，同比增長24.20_；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.6億元，同比下降79.80_。分季度看，順豐今年一季度凈虧損9.89億元，二季度凈利潤17.49億元。一季度的虧損，是順豐自2017年上市以來的首度虧損，而這也一度引起各界熱議。不過需要注意的是，順豐利潤下滑是多種因素疊加的結果，包括定價相對偏低的經濟快遞產品務占比提升過快，讓順豐毛利承壓。
穩健的經營策略，讓中通成為了上半年的快遞盈利王。根據統計，今年上半年中通快遞營收超138億元，其中一季度營收64.725億元，二季度營收73.3億元。調整后凈利潤19.1億元。
韻達雖然市場份額領先圓通，但利潤遜于圓通。今年上半年，韻達實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.46億元，同比下降34.45_，其中實現歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤3.91億元，同比下降30.12_。而圓通今年上半年則實現歸屬于母公司股東凈利潤6.46億元，但也同比下降了33.50_。圓通利潤領先，一定程度上要歸功于航空和貨代業務等對快遞主業的支撐作用。
除上述企業外，其他企業上半年利潤顯得不盡如人意_申通快遞上半年營收110.18億元，同比上漲19_；歸母凈利潤為虧損1.46億元，虧損同比擴大306.99_。
經過戰略調整的百世，凈虧損環比收窄_二季度凈虧損4.66億，一季度凈虧損為6.18億元。就其單個業務板塊看，快遞、快運、供應鏈業務在持續回暖中。二季度，百世快遞營收環比增長15_，快遞單量達23億件；百世快運營收環比增長19_，總貨運量同比增長9.3_至244萬噸；百世供應鏈環比營收增長7_，訂單量超1.2億。
同樣是戰略轉型，上半年，德邦在產品單價保持相對穩定的基礎上實現了快遞、快運業務的雙增長_今年上半年，德邦實現營業收入148.89億元，同比增長28.16_。其中，快遞業務同比增長33.67_，快運業務同比增長18.76_。歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.16億元，同比下降89.88_。
02
經營策略
總的來看，上半年幾乎所有快遞企業都活得比較“辛苦”，單票收入的持續下滑，讓這一行業處在微利狀態。無法跳出的同質化競爭，對規模效應的追逐，讓快遞企業，尤其是電商快遞企業，將競爭的重點放在了降低成本之上。
以圓通為例，通過持續聚焦深化成本管控，運用數字化管控工具，今年上半年圓通單票快遞產品成本整體較去年同期下降2.63_，其中單票運輸成本0.51元，與去年同期基本持平，單票中心操作成本0.31元，較去年同期下降5.52_；單票面單成本較去年同期下降 12.76_，主要系公司持續推廣使用一聯單，采購單價下降所致。此外，韻達也披露，上半年在綜合施策下，公司快遞服務單票成本同比下降12.16_，可比口徑下連續七年呈下降趨勢。
同樣也是今年上半年，順豐在全國100多個城市全面啟動四網融通。通過加強速運網絡、快運網絡、倉儲網絡及加盟網絡的場地、線路等資源整合優化，并持續開展中轉場自動化設備升級改造，逐步緩解產能瓶頸，通過成本精細化管理深耕，資源利用率、營運效能等指標第二季度環比第一季度在穩步回升。
降本之外，相關企業也在尋求突圍，一方面是在快遞主業進行產品分層，另一方面是拓展新的業務。在過去一段時間，順豐的綜合物流版圖愈來愈完善，上半年除快遞業務外，順豐其他新業務板塊持續保持高速增長，合計收入同比增長43.77_，貢獻了超過48_的收入增量。而除了順豐之外，無論是中通快運、中通云倉、中通冷鏈，亦或者是圓通的航空與國際業務，都有較大進展，且備受外界關注。
相比而言，韻達則較為低調。不過，從年中報信息看，韻達在突圍之戰中也有明顯成績，根據披露，今年上半年，韻達特快產品累計服務客戶已達1058家，日常活躍客戶達600家以上，業務量保持快速增長。此外，其倉儲面積同比增加26.27_，收入同比增長83.77_，業務量同比增長187.81_；國際服務網絡覆蓋的國家及地區拓展至35個，實現業務收入同比增長54.71_。韻達冷鏈業務已搭建全國8大核心冷倉。
總的來看，上半年各大企業均沿著各自既定戰略推進，關鍵詞依然是降成本、固網絡、增產能、拓業務，很少呈現出明顯變化_比如申通依然在轉運中心、干線運力、末端網點等方面大力投入，至于業績何時能有明顯改觀，如何借力阿里資源，如何穩固網點，依然尚待觀察。相比往年，更加值得關注的是，頭部企業策略的改變，以及監管的強化。
03
監管會不會帶來拐點？
雖然在二季報中，中通快遞保持之前做出的年度業務量指引，預計2021年的全年包裹量將在229.5-238.0億件的區間，同比增長35_-40_。但是中通快遞對于二季業績用了“韜光養晦”一詞，市場份額的小幅回落，以及賴梅松的表態_不必要的低價虧損件或以利潤換取短期市場份額增長的做法既非明智也不可持續_也被外界解讀為其欲逃離價格戰。
份額與成本領先者，接下來如何打自然值得關注，更需要注意的是，疾風驟雨般的監管，落地情況如何，以及能否給行業帶來拐點。而回顧上半年的政策，可分為以下兩大方向_
1.熄火惡性價格戰
從2012年到2021年，我國快遞業務量從57億件增加到835億件，年均增長40_，快遞平均單價也從18.5元降低到10.6元。如果說以往還是基于降低成本的良性價格戰，那么過去一個時期隨著極兔的闖入以及其展開類互聯網的打法，整個行業陷入了惡性競爭。不斷壓低的價格，拉低了所有企業的利潤，減少了所有從業者的收益，服務質量也備受用戶吐槽。
基于此，可以看到今年上半年行業主管機構加大了監管力度，尤其是在各個快遞“產糧區”。比如，浙江省通過《浙江省快遞業促進條例（草案）》，規定快遞經營者不得以低于成本的價格提供快遞服務；電子商務平臺經營者不得利用技術等手段阻斷快遞經營者正常服務。在義烏，監管部門對部分快遞企業下發警示函，要求不得以遠低于成本價格的方式進行傾銷，并要求相關網點停業整頓。
受此影響，二季度以來，行業價格戰出現趨緩之勢。4月份，順豐、圓通、申通、韻達等多家快遞企業的單票收入下滑幅度已有明顯收窄。根據最新發布的數據，順豐7月單票收入達到15.96元，同比下滑10.7_，但環比已連續兩個月出現回升。韻達7月單票收入環比增加1_，另外同比增速實現2021年以來首次轉正，同比增長1.49_，也是7月單票價格唯一同比增長的公司。
2.改善一線生存狀態
近期，七部門聯合印發《關于做好快遞員群體合法權益保障工作的意見》。為了落實該政策，中通、圓通、申通、韻達、百世、極兔等快遞企業近期紛紛宣布采取措施落實，表示將派費上調0.1元。
雖然有一線員工表示，今年以來派費已經降低了兩毛，也有人擔心未來總部會否采取提升收件任務或者增加罰款選項，但至少從快遞企業總部表態看，均有誠意上調派費，更重要的是國家郵政局近期也已經打了“預防針”_國家郵政局市場監管司負責人近期表示_
在以往的監管實踐中，確實看到，一些快遞企業存在著以內部罰款來代替管理的問題，罰款項目多、不合理罰款多，讓快遞小哥承受了很重的不合理負擔。所以，在近期開展的行政指導中，我們對減少快遞員罰款、遏制“以罰代管”進行了重點強調。郵政管理部門堅決反對企業“一邊增加派費、一邊增加罰款”，我們將督促企業采取有效措施整頓內部的以罰代管行為。
在此背景下，漲派費的成本由誰承擔就成為了必答題_如果由總部承擔，就當前的狀態而言，勢必造成盈利承壓，部分企業虧上加虧，如果由網點承擔，則部分網點生存狀態將雪上加霜。事實上，從現有表態看，部分快遞企業已經表示，將由總部承擔，既如此，則必然會傳導到價格端，以漲價應對成本上漲。早前，也已經有快遞企業發出漲價通知。
這對當下的快遞業而言，無異于一個好消息，一方面隨著下半年旺季的來臨，價格上調改善營利水平，另一方面可以通過為快遞員增收，減少勞動力流失，保障服務質量。更為重要的是，監管的強化，正在引導著快遞企業擺脫惡性競爭，走向健康理性發展。
對此，相關方面也給予了積極回應，招商證券就分析稱，行業競爭重心向服務質量、精細化管理能力等方面傾斜，具備較強規模優勢、網絡管理能力以及綜合服務能力的頭部企業有望擴大競爭優勢。
除此之外，近期其她一系列政策或也將對行業產生影響，比如國家對平臺經濟的規范，對反壟斷的強化，這或將影響電商平臺對快遞行業的整合，影響快遞價格定價權，甚至關乎快遞行業的格局；再比如，日前，人社部、最高法聯合發布典型案例，明確公司實行“996”工作模式的規章制度應認定為無效，其中所列的案例就是快遞企業。再加上當下國家對員工社保的重視，將直接影響快遞企業用工成本_雖然如何推進落實，仍待觀察。
展望未來，降成本、提規模、固網絡、用科技、產品分層依然是快遞企業的發展關鍵詞。樂觀預計，監管的強化將引導著快遞企業從價格競爭走向品質競爭，重回健康發展的軌道，有了一定的利潤，快遞企業也可以穩健推進開拓新業務，由快遞企業走向綜合物流企業，進一步服務經濟建設大局。
對于當下的快遞企業而言，除了依然要關注內部發展，而同樣重要的是要讀懂國家政策，服務大局；除了關注快遞員的收入，同樣需要重視的還有網點的生存狀態。
來源/物流指聞（ID_wuliuzhiwen）
作者/小聞
