本報(bào)感謝 徐一鳴
在全球主要市場(chǎng)股市震蕩之際,大宗商品市場(chǎng)則呈現(xiàn)出較強(qiáng)走勢(shì)。美東時(shí)間周三,美油、布油期價(jià)均創(chuàng)七年來新高。截至收盤,紐約3月份原油期貨漲幅達(dá)2.04%,報(bào)87.35美元/桶;布倫特3月原油期貨漲幅達(dá)1.99%,報(bào)89.96美元/桶。與此同時(shí),也帶動(dòng)短纖類及其他大宗商品價(jià)格上漲。
華夏國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長(zhǎng)劉向東對(duì)《證券5分鐘前》感謝表示,近期國(guó)際油價(jià)期貨上漲得原因主要是俄烏等地緣政治沖突再起引發(fā)得,同時(shí)在疫情反復(fù)下,部分供應(yīng)鏈恢復(fù)相對(duì)遲滯,短期內(nèi)對(duì)大宗商品形成供應(yīng)沖擊。
華安期貨原油分析師陳佳銘也表述類似得看法。他在接受《證券5分鐘前》感謝采訪時(shí)表示,推動(dòng)當(dāng)下原油期貨上漲有三大核心因素。一是俄烏地緣沖突引發(fā)得市場(chǎng)對(duì)能源供應(yīng)危機(jī)得擔(dān)憂。二是此前以美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存持續(xù)下滑為標(biāo)志得全球原油市場(chǎng)供需緊張得格局,這在現(xiàn)實(shí)層面對(duì)油價(jià)形成了上行支撐。三是部分基金近一個(gè)多月來,不斷在原油期貨合約上布局多單頭寸,對(duì)期貨盤面價(jià)格得上漲起到了推波助瀾得作用。
誠(chéng)然,在當(dāng)下A股處于震蕩之際,石油石化板塊也呈現(xiàn)出一定得抗跌性。截至1月27日,申萬一級(jí)行業(yè)中,多數(shù)行業(yè)均呈現(xiàn)回調(diào)態(tài)勢(shì)。其中,石油石化板塊跌幅為1.19%,不但跑贏大盤,而且大幅跑贏電子、計(jì)算機(jī)、傳媒等多數(shù)行業(yè)。其中,華錦股份、恒逸石化、華夏石化、中海油服、茂化實(shí)華、華夏石油、海油工程、石化油服、大慶華科等在內(nèi)得18只個(gè)股均跑贏同期大盤(滬指跌幅為1.78%)。
進(jìn)一步梳理,今年以來,石油石化板塊累計(jì)上漲0.47%,位居申萬一級(jí)漲幅榜第四名。
業(yè)界表示,目前石油石化板塊估值處于低位。大盤震蕩之際,消息面往往能助力石油股上演大漲行情,為投資者創(chuàng)造了短線買入能源股得好機(jī)會(huì)。
具體投資方面,陳佳銘認(rèn)為,從當(dāng)下來看,石油板塊得配置和投資價(jià)值更多地體現(xiàn)在一部分油氣服務(wù)及工程類(如挖采/采礦設(shè)備/服務(wù))得供應(yīng)商上,這類企業(yè)盡管也受到油價(jià)波動(dòng)得影響和行業(yè)景氣度得制約,但是一方面經(jīng)歷了疫情之后無論是頁(yè)巖油還是傳統(tǒng)原油得勘探開采公司都有檢修、維護(hù)以及更新購(gòu)置其油氣設(shè)備得需求。另一方面這類企業(yè)得主營(yíng)業(yè)務(wù)往往能在其它得資源開采類業(yè)務(wù)如新能源得稀有金屬開采上有所作為,使得這類企業(yè)具有更強(qiáng)得自身阿爾法,受到油價(jià)周期波動(dòng)得影響較小。
劉向東表示,只要石油企業(yè)得利潤(rùn)得到大幅改善,反映到其年報(bào)和季度報(bào)告中,通過這些信息可以為投資者提供基本面好轉(zhuǎn)得預(yù)期,增強(qiáng)其投資持有這類高回報(bào)周期類企業(yè)得信心,因此石油股具有周期性得投資機(jī)會(huì),但在雙碳背景下中長(zhǎng)期石油類股票仍然承壓。
圖為:部分石油石化股基本面一覽 制表:徐一鳴
(感謝 上官夢(mèng)露 感謝 張穎)