原標題：科技股怎么買？半年賺了58%的基金經理透露5大機會 來源：界面新聞
記者 黃慧玲
“科技股遠未達到沸點，目前只是預熱，也就是60度，隨著收益逐步兌現，這一波周期持續的時間會比市場預期的要長。”近日，在南方基金舉辦的南方論壇上，南方信息創新（007490)基金經理鄭曉曦詳解科技板塊的投資機會與風險。
鄭曉曦于2008年7月加入南方基金，擔任權益研究部高級副總裁，負責通信、軍工、中小市值等行業研究。她管理的南方信息創新（007490)去年6月成立至今，任職回報達58%。
她認為，2019年是科技股元年。如果用0-100度來衡量科技板塊行情熱度的話，目前是60度。其中有五個板塊的上市公司特別值得關注，它們的收入和利潤將會在2020年開始有2-3年的持續釋放。
一是5G產業鏈，主要關注兩大方面。“一個是內容應用的云游戲。5G時代會有云平臺，我們可以用低配版電腦連接云平臺體驗游戲，游戲的消費方式也發生了變化，變成每月消費的形式，可以在平臺上體驗多種游戲。二是車聯網，5G應用低延時場景長期可以支持自動駕駛，自動駕駛可能需要5-10年的周期才能實現，但在這個過程中對車聯網相關零部件、人們的生活會產生很大變化。”
二是5G手機。“雖然去年5G手機產業鏈漲幅比較好，但更多是修復過程，5G換機潮也是從2020年上半年，尤其是第二季度開始到下半年，核心標志點是主要手機廠商推出5G手機的步伐，包括蘋果5G手機也主要在下半年推出，所以手機產業鏈兌現也要等到2020年尤其是下半年開始。”
三是安可工程（安全自主可控）。“目前市場預期是在2020年出來，并且在一些大的行業領域逐漸進行自主可控計算機和服務器的進口替代，產業鏈公司也是在2020年逐步釋放。”
四是服務器更新升級。包括國內阿里、騰訊，海外亞馬遜、谷歌等云計算廠商，他們的數據更新需求也要隨著5G升級、流量起來之后再進行大規模投資。
五是半導體領域，在5-10年的長周期里會對A股產業鏈公司進行持續推動。“半導體領域從上游晶圓到中游封測、IC設計，這三個領域國內產業鏈的增速都高于全球增長，半導體的投資是長周期，企業利潤是逐漸緩慢增長的過程，我們認為半導體領域未來2-3年甚至3-5年之內具備持續增長。”
總體來說，雖然2019年科技股估值提升比較多，但鄭曉曦仍然非常有信心在2020年及以后分享到企業收入和利潤增長。“科技股遠未達到沸點，目前只是預熱，也就是60度，隨著收益逐步兌現，這一波周期持續的時間會比市場預期的要長。”
談及風險，鄭曉曦認為，中美貿易摩擦對科技股以及資本市場的邊際影響越來越弱，最大的風險就是資金面。“我們做了很多比較，全市場科技股的估值相對較高，在資金面偏緊的市場，估值的彈性就會顯得比較重要。今年以來資金面和流動性都是比較好的，元旦前后降準，預期年內資金持續比較寬松，今年科技股的風險不大，資金面比較有利于科技股的表現。”
責任編輯：陳悠然 SF104
