原標題:全球市場波動 恐慌指數(shù)飆至3個月新高! 來源:網(wǎng)易財經(jīng)
(原標題:全球市場波動,恐慌指數(shù)飆至3個月新高!這些硬核避險資產(chǎn)你必須知道)
春節(jié)長假期間,全球市場波動加劇。
1月24日至31日17時30分,恒生指數(shù)累計下跌5.72%,振幅6.03%;日經(jīng)225指數(shù)累計下跌2.48%,振幅4.55%;標普500指數(shù)累計下跌1.26%,振幅2.97%;富時100指數(shù)累計下跌2.04%,振幅3.85%。素有恐慌指數(shù)之稱的CBOE波動率指數(shù)(VIX)一度飆升至3個月來的新高。
2020年以來VIX走勢
數(shù)據(jù)來源:Wind
這一市場環(huán)境下,如何避險成為一些投資者不得不考慮的事。中證君梳理了幾個硬核避險選擇——
傳統(tǒng)派:貴金屬
黃金、白銀、鉑金、鈀金等貴金屬,歷來具有較好的避險屬性,其中又以黃金為主要代表。
長期來看,金價跟實際利率具有較強的負相關(guān);短期來看,當避險情緒升溫時,金價會有短線脈沖上漲的機會。2019年,國際金價漲幅接近19%,2020年以來漲幅也已超4%。
2019年以來COMEX黃金價格走勢
來源:Wind
業(yè)內(nèi)人士稱,從普通投資者角度,可以通過多種方式分享黃金價格上漲的機會:一是購買實物黃金,不過流動性較差;二是紙黃金,這是賬面上的“虛擬”黃金,投資門檻較低;三是利用黃金主題基金和黃金ETF等參與;四是直接買入黃金股,有研究顯示,黃金股價與金價高度相關(guān),股價拐點同步或領先于金價;五是交易所內(nèi)的黃金現(xiàn)貨及期貨交易等,這類交易相對復雜,部分帶有較高杠桿,且有做空機制,有助于多樣化投資策略發(fā)揮,更適合專業(yè)投資者參與。
新寵派:避險貨幣
避險貨幣不易受政治、戰(zhàn)爭、市場波動等因素影響,能最大限度地避開上述風險。一般來講,有避險屬性的貨幣主要有三種:美元、日元和瑞郎。
避險貨幣怎么選呢?業(yè)內(nèi)人士分析,當風險來源是非美國家時,比如來自歐洲的國家,那么美元可能體現(xiàn)出較強的避險屬性。相反,如果風險事件發(fā)生在美國,那么日元或者瑞郎是值得考慮的選擇。
操作方面,對于普通投資者來說,如果看好避險貨幣,換匯無疑是一個選項。不過,從專業(yè)的交易員角度,有更多高效的工具可以使用,包括操作外匯期貨、外匯期權(quán)等衍生品,或者直接開設賬戶參與高杠桿的外匯交易。
2020年以來美元指數(shù)走勢
來源:Wind
務實派:債券特別是高評級的主權(quán)債券
美債和德債是主要代表。如果全球出現(xiàn)系統(tǒng)性風險,高等級的主權(quán)債券會體現(xiàn)出明顯的避險功能。
業(yè)內(nèi)人士表示,對于普通投資者來說,投資于美國長期國債的債券基金或ETF是可以考慮的選擇。
炫技派:直接交易VIX
對于專業(yè)投資者來說,VIX的相關(guān)產(chǎn)品也是非常直接的避險資產(chǎn)。
VIX是指數(shù)期權(quán)隱含波動率加權(quán)平均后所得之指數(shù)。VIX越高,表明市場參與者預期后市波動程度會更加激烈,同時也反映其不安的心理狀態(tài);相反的,VIX越低,則反映市場參與者預期后市波動程度會趨于緩和的心態(tài)。因此,在指數(shù)下跌時,通常VIX會不斷升高。
一位投資經(jīng)理告訴中證君,利用VIX來對沖全球市場風險、特別是美國市場風險是非常直接的選擇?!懊绹袌鲇嗅槍IX的衍生品,包括VIX期貨和期權(quán),可以直接交易VIX,當然這需要有美國市場的相應賬戶。此外,美國市場也有掛鉤VIX的ETF,海外投資者也可以通過買VIX的ETF來起到做多VIX的作用。”他說。
本文來源:中國證券報 責任編輯:任暉_NBJ9607